Экономика: Решение "Трансаэро" воскреснуть похоже на веру в чудо

Экономика: Решение Трансаэро воскреснуть похоже на веру в чудо
фото показано с vz.ru

2016-11-2 17:02

У обанкротившейся еще в прошлом году авиакомпании Трансаэро неожиданно появилась идея восстать из пепла. Возобновление ее деятельности обсудят на заседании совета директоров. Это вызвало бурный рост акций перевозчика за считаные часы.

Однако есть ли у некогда второго крупнейшего перевозчика страны хоть единый шанс возобновить полеты или это всего лишь спекулятивная биржевая игра? На заседании с 4 по 11 ноября совет директоров «Трансаэро» решил обсудить программу по восстановлению основной деятельности перевозчика. Это следует из повестки дня заседания совета директоров общества, размещенной в среду в материалах компании. Заседание пройдет путем заочного голосования.

Столь неожиданная новость взбудоражила рынок, который, судя по всему, поверил в реальную возможность возвращения «Трансаэро» на рынок перевозок. На открытии торгов Московской биржи акции авиакомпании выросли сначала на 30%, потом более чем на 50%, достигнув отметки 5,83 рубля за бумагу. А уже к 13. 30 мск акции «Трансаэро» подорожали на 72,32%, до 6,6 рубля за штуку.

Еще недавно «Трансаэро» была вторым крупнейшим перевозчиком в России после «Аэрофлота». Однако уже в 2014 году начала испытывать финансовые трудности, в первую очередь из-за большой закредитованности. Если бы экономическая ситуация в России не ухудшилась, «Трансаэро», возможно, смогла бы пережить свои трудности и не дошла бы до банкротства. Однако конъюнктура рынка сильно изменилась, а рубль серьезно девальвировал к валютам, что привело в итоге к невозможности перевозчика выполнять свои обязательства перед кредиторами и пассажирами. В октябре 2015 года правительство РФ приняло решение о банкротстве перевозчика, а Росавиация аннулировала сертификат эксплуатанта «Трансаэро».

Есть ли реальная возможность у компании восстать из пепла или эти сообщения не более чем вброс для биржевых спекуляций?

Возвращение «Трансаэро» на рынок авиаперевозок выглядит крайне сомнительно. «Если чудеса возможны, то, наверное, возобновить операционную деятельность «Трансаэро» возможно. Под чудесами я имею в виду многие десятки миллиардов рублей», говорит исполнительный директор агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев.

«Вероятность «реанимации» компании «Трансаэро» равна статистической погрешности», считает управляющий партнер Kirikov Group Даниил Кириков.

Во-первых, сертификат компании аннулирован и не подлежит восстановлению, о чем уже сообщило руководство Росавиации. «Внятного механизма, с помощью которого можно получить свидетельство эксплуатанта, сейчас нет. Если аннулирован, то он не может быть восстановлен», подтветрждает Пантелеев.

Во-вторых, самолеты и имущество обанкротившегося перевозчика ушли с молотка. «Трансаэро» лишилась 80% своего самолетного парка еще осенью прошлого года, а оставшиеся суда должны выступить в роли предмета взыскания.

В-третьих, основные коммерчески успешные маршруты уже давно отданы конкурентам. Главным выгодополучателем здесь стал «Аэрофлот», который получил 56 наиболее коммерчески привлекательных маршрутов от «Трансаэро» как компенсацию за перевозку пассажиров банкрота.

В итоге «Аэрофлот» после краха конкурента стал больше доминировать на рынке, чем крайне недовольны в ФАС. Недавно «Аэрофлоту» и его дочерней «России» пролонгировали допуски на 37 из 43 бывших международных маршрутов «Трансаэро» до конца марта 2017 года. Компания добровольно отказалась от 13 допусков на маршруты (выбрав наименее выгодные, конечно). ФАС это тоже не понравилось. Там считают, что за год пользования самыми «вкусными» трансаэровскими маршрутами «Аэрофлот» уже заработал необходимую сумму, которая компенсирует издержки за перевозку пассажиров банкрота. Теперь самые лучшие маршруты было бы справедливо поделить между несколькими перевозчиками, а получилось, что «Аэрофлот» снова получил все самое лучшее.

Наконец, репутация обанкротившейся «Трансаэро» сильно подорвана как со стороны инвесторов, кредиторов, так и со стороны пассажиров.

Но самое главное это многомиллиардные долги авиакомпании и целая очередь из кредиторов, которые хотят вернуть свои деньги.

Кроме того, сами рассматриваемые варианты не выглядят реальными. «Все варианты компании о возвращении на рынок предусматривают превращение многочисленных кредиторов компании в ее акционеров и инвесторов, однако подобный шаг подразумевал бы очевидно недопустимые риски для банков-заимодавцев», замечает Даниил Кириков.

Если возвращение и будет, то только в формате небольшого перевозчика, рассуждает Артем Деев из AMarkets. «Однако план возвращения компании на рынок потребует колоссальногой объема средств, и только если главный акционер компании готов их вложить в проект с высоким уровнем риска, тогда, возможно, ему удастся этот проект», добавляет эксперт.

«Наиболее реалистичный сценарий возобновления деятельности компании когда находится инвестор, у которого бесконечно много денег и который может договориться с кредиторами. Второй вариант создание новой компании, которая сможет опять же договориться с кредиторами и использовать торговую марку «Трансаэро», считает Пантелеев. Второй вариант при этом выглядит проще, дешевле, но опять же не столь выгодным.

Чтобы авиакомпания смогла вернуться к операционной деятельности, надо убедить кредиторов в том, что им вернут их деньги. Но где найти таких богатых инвесторов, да еще на российском авиационным рынке? «Если сегодня кому-то хочется инвестировать в авиабизнес, лучше поискать достойный объект для инвестирования за рубежом, например в США, где перевозки сегодня рентабельны. В России ничего хорошего поймать, к сожалению, нельзя», говорит Пантелеев.

«Ничего хорошего выход нового игрока на рынок, где и так много лишних самолетов, не сулит. Египетский рынок до сих пор закрыт, хотя все говорят о том, что вот-вот он откроется. А без него зимой авиакомпании ударились в безудержный демпинг. Летом можно неплохо загрузиться, особенно с учетом открытия турецкого направления. Но полгода сидеть на бобах, в жутких убытках это не то, к чему стремятся инвесторы», добавляет Олег Пантелеев.

Именно поэтому эксперты считают, что с большей вероятностью планы о восстановлении деятельности банкрота это не более чем вброс, являющийся элементом схемы биржевых спекуляций. Не случайно после появления этой новости стоимость акций разорившегося перевозчика за несколько часов выросла на 70%.

«В таких условиях будет достаточно удобно избавиться от убыточных ценных бумаг, извлекая максимально возможную прибыль из их продажи», говорит Кириков. «Вынесение данного вопроса на рассмотрение совета директоров еще не означает, что кто-то всерьез рассматривает и верит в это. Вполне возможно предположить, что кто-то под шумок сливает свои активы», согласен Пантелеев.

К числу потенциальных бенефициаров подобного сценария развития событий относится в первую очередь глава совета директоров компании Александр Плешаков, владеющий приблизительно 60% акций «Трансаэро». Однако вряд ли кто-то захочет приобретать основной пакет акций у крупного собственника компании, сомневается Деев.

Другой вариант такой вброс, спровоцировавший рост акций перевозчика, может быть способом Плешакова привлечь соинвесторов, готовых вместе с ним рискнуть и вложиться в создание нового небольшого перевозчика, не исключает эксперт.

Теги:

банкрот, авиакомпании, авиаперевозки

.

Аналог Ноткоин - TapSwap Получай Бесплатные Монеты

Подробнее читайте на

трансаэро компании перевозчика рынок однако пантелеев акций деятельности

трансаэро компании → Результатов: 104 / трансаэро компании - фото


Трансаэро подала иск против консалтинговой компании Mckinsey

Трансаэро подала иск в Арбитражный суд Москвы против консалтинговой компании McKinsey, следует из картотеки суда. Российский авиаперевозчик требует взыскать с ответчика 29,5 млн руб. Детали иска не приводятся. kommersant.ru »

2018-02-20 22:01

Должностные лица «Трансаэро» подозреваются в хищении почти 350 млн рублей

Ведется следствие в отношении неустановленных должностных лиц авиакомпании «Трансаэро», которые подозреваются в хищении почти 350 млн рублей, полученных в виде кредита у Альфа-банка, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на осведомленные источники. polit.ru »

2017-03-16 10:58

Сбербанк собирается взыскать долги с Трансаэро и не верит в возрождение компании

Первый заместитель председателя правления Сбербанка Максим Полетаев сообщил о планах компании взыскать долги с авиакомпании Трансаэро. Об этом он сообщил в интервью РИА Новости. Господин Полетаев отметил, что в Сбербанке не верят в идею возрождения авиакомпании. kommersant.ru »

2017-02-27 09:35

Фото: polit.ru

«Трансаэро». Снова в небо

Гендиректор «Трансаэро» Александр Бурдин рассказал в интервью газете «Ведомостям», что готовится создать новую авиакомпанию. Контролировать ее будут кредиторы обанкротившегося перевозчика, так что долг будет фактически конвертирован в акции, а старые владельцы будут отстранены от управления. polit.ru »

2016-11-14 14:49

Акции «Трансаэро» взлетели на 55% из-за новости о возрождении компании

Из-за планов компании «Трансаэро» конвертировать долги в акции торги на «Московской бирже» существенно оживились. К 11:40 московскому времени ее акции взлетели более чем на 55% - до 6,75 рублей за штуку. polit.ru »

2016-11-14 12:04

Руководство Трансаэро сообщило о деталях плана возрождения компании

План по запуску новой авиакомпании на базе бывшего второго авиаперевозчика России Трансаэро предполагает конвертацию его долгов в акции кредиторов, сообщает Интерфакс со ссылкой на источник в компании. kommersant.ru »

2016-11-14 07:42

В Трансаэро сообщили о деталях плана возрождения компании

План по запуску новой авиакомпании на базе бывшего второго авиаперевозчика России Трансаэро предполагает конвертацию его долгов в акции кредиторов, сообщает Интерфакс со ссылкой на источник в компании. kommersant.ru »

2016-11-14 07:42

В «Трансаэро» подготовили план запуска новой авиакомпании

Руководство компании «Трансаэро» совместно с консультантами разработало «действенный и функциональный» план запуска новой авиакомпании. Об этом пишет «Интерфакс». «Согласно регламенту, руководство компании должно представить выработанный план совету директоров для согласования. polit.ru »

2016-11-02 18:14

Фото: abnews.ru

«Трансаэро» выплатила более 70 млн рублей сокращенным сотрудникам - Компенсации и выплаты получили 5,1 тыс. человек

Авиакомпания «Трансаэро» выплатила 70,6 млн рублей сотрудникам, которые были сокращены в связи с прекращением авиаперевозок. Об этом сообщили в компании в четверг. Средний размер выплаты составил 50 тыс. abnews.ru »

2016-08-04 14:11