Несмотря на сложности в международных отношениях, Россия по-прежнему заинтересована в привлечении зарубежных инвестиций, заявил председатель правительства Дмитрий Медведев в ходе заседания правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

Важнейшим условием для притока капитала в страну является благоприятный инвестиционный климат, которым Россия, увы, похвастаться не может (к слову, только в прошлом году из РФ было выведено 151,5 миллиардов, что в два с половиной раза больше, чем в 2013-м). Причин тому множество, и среди основных стоит назвать частое и грубое нарушение прав акционеров. Несоблюдением федерального закона «Об акционерных обществах» грешат многие государственные компании, но особого внимания заслуживает ОАО «Транснефть» с ее последовательной политикой на выдавливание миноритариев из числа акционеров компании.

Казалось бы, монополист в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов должен быть очень привлекательным активом, если говорить о выгодном вложении средств. Тем более, что привилегированные акции компании находятся сегодня в свободном обращении. И, действительно, как записано в уставе Транснефти, акции эти гарантируют их собственникам фиксированную долю от чистой прибыли акционерного общества - целых 10 процентов. Естественно, подобные обещания привлекли многих отечественных и зарубежных инвесторов. Но не тут-то было. На поверку оказалось, что путем искусных махинаций и манипулирования прибылью Транснефть умудряется выплачивать акционерам вместо десяти - всего лишь 0,7 процента от реальной прибыли. То есть, дивиденды занижены в 15 раз!

В результате нарушения своих прав, ряд инвесторов решил выйти из бумаг Транснефти. «Мы избавились от привилегированных акций Транснефти и больше не чтим их как рыночный актив», - заявлено на сайте управляющей компании АРСАГЕРА. - Не хочется рисковать деньгами клиентов, полагаясь лишь на «честное слово» менеджмента госкомпании…

Известные журналисты в свойственном им стиле рассуждают и задаются вопросами, а похож ли президент Транснефти Николай Токарев на топ-менеджера, который работает в интересах своих акционеров? Похож ли он на менеджера, заинтересованного в инвестиционной привлекательности Траснефти? Вопросы, как известно, риторические.

А вот пример того, как мыслят менеджеры, соблюдающие права акционеров, на Западе. По словам гендиректора Total Патрика Пуянне, «нет причин, чтобы дивиденды и выплаты акционерам были столь же волатильными, как и цены на нефть». Отмена дивидендов была бы «ужасной ошибкой» и свидетельствовала бы, что они «не хороши в своем бизнесе».

Цифры «Транснефти» говорят сами за себя. По итогам 2014 года выручка компании превысила 774 миллиарда рублей, из которых 717 миллиардов пришлось на долю головной компании. То есть, 92,6 %. Но когда дело дошло до распределения доходов, эти 92 с лишним процента чудодейственным образом обернулись всего лишь двадцатью процентами. Куда же делись остальные восемьдесят? Оказывается, они были перенаправлены в дочерние структуры, на дивиденды которых акционеры головной компании рассчитывать не могут. Таким образом, от чистой прибыли всей группы компаний в 59 миллиардов рублей в головной компании осталось лишь 12 миллиардов. Отсюда и такие «щедрые» выплаты миноритариям - 0,7 процента вместо положенных десяти. Повезло и основному акционеру в лице государства - вместо минимальных 15-25% от прибыли государство в 2014 г. получило лишь 4,4%. В итоге бюджет недополучил значительные средства.

«Транснефти» надо прекратить спекуляции и всем платить по МСФО. Тогда проблем с неравномерными выплатами не будет, - считает директор аналитического департамента «Аль Пари» Александр Разуваев - второй вариант - можно все и так оставить, но при условии, если они прибыль не будут выводить в дочерние компании».

Куда же деваются огромные деньги, осевшие на счетах дочерних компаний? Оказывается, они уходят на компенсацию убытков, полученных в результате непрофессионального управления компанией. Вопиющий пример - гигантские убытки в размере десятков миллиардов по срочным валютным контрактам, возникшие в 2014 году. На этот факт указала Ассоциация профессиональных инвесторов, которая пыталась разобраться, прошли ли эти сделки необходимую процедуру согласования, и почему менеджмент компании посчитал, что данные операции были необходимы, учитывая, что «Транснефть» получает в основном рублевую выручку и несет рублевые расходы. В результате Правительство поручило оценить непрофессиональные действия руководства «Транснефти»: Минфину, Минэкономразвития и Центробанку поручено разобраться, куда же в действительности подевались 75,3 миллиарда, списанные в «Транснефти» на убытки.

О каком улучшении инвестклимата тут можно говорить? Подобные неэффективные и непрофессиональные действия топ-менеджмента нефтетранспортной монополии абсолютно расходятся с курсом руководства страны, нацеленным на оздоровление инвестиционного климата. Кому теперь из здравомыслящих инвесторов придет в голову играть в наперстки с огромной государственной компанией, заранее обрекая себя на серьезные убытки?

В завершение хочется привести слова председателя правительства Дмитрия Медведева: «Мы с этим мириться больше не можем - ни я, ни правительство России. Пока мы не сделаем страну привлекательной для предпринимательства и для частной инвестиционной деятельности, мы не решим главной задачи - мы не изменим качество жизни, а это цель работы любого руководителя государства, любого правительства, любой правящей партии, любого руководителя. Всех!". По словам Дмитрия Медведева, только рост инвестиций обеспечит создание новой экономики.

Федор Сергеев

Аналог Ноткоин - TapSwap Получай Бесплатные Монеты

Подробнее читайте на polit.ru